Обязательно следует учитывать, что различные отрасли имеют свой жизненный цикл, те продукты, которые они производят, тесно связаны с циклами в экономике страны. Поэтому при отраслевом анализе обязательно необходимо классифицировать отрасли в зависимости от стадии их развития, от особенностей производимой ими продукции и услуг. В этом случае считается необходимым различать отрасли циклические, растущие и стабильные. Первые из них находятся в значительной зависимости от упомянутых циклических факторов. Эти компании осуществляют свою деятельность в таких отраслях, как машиностроение, металлургия, строительство, товары длительного пользования и др. Стабильные или устойчивые отрасли (компании) занимаются производством продукции и услуг, которые пользуются постоянным и устойчивым спросом, менее зависят от цикличности и изменений спроса. Растущие компании связаны, прежде всего, с производством и разработкой перспективных изделий и технологий. Эти компании, как правило, не ориентированы на выплату дивидендов, большую часть прибылей они вкладывают в развитие производства, однако их акции часто отличаются более высокими темпами роста курсовой стоимости, что и приносит основной доход инвесторам.
Отраслевые предпочтения инвесторов имеют достаточно стабильный характер, и они не обязательно говорят о доходности и перспективности перечисленных отраслей.
Следующим этапом фундаментального анализа является региональный анализ или выбор соответствующих регионов для инвестиций, выбор предприятий по регионам страны в соответствии с заранее определенными критериями или требованиями к региональной политике и экономике. Региональные факторы, как и отраслевые, носят устойчивый характер. Отраслевой и региональный анализ проводится экспертным путем.